当地时间18日，纽约证券交易所黄金期货价格和伦敦黄金现货价格同步下跌，创出近期新低。中东局势持续升级。据说黄金和原油也会相应上涨。然而，油价却不断上涨，布伦特原油不断逼近100美元的水平。而为什么本应是“安全货币”的黄金却朝着与原油相反的方向发展呢？高油价很容易理解，但这就是最直接的供应恐慌。中东一直是全球主要的石油生产地区，全球30%以上的原油产能位于这里。更重要的是，超过20%的石油贸易要经过霍尔木兹海峡。这条水道一旦被切断，世界石油供应就会立即受到影响，而且极其有限。此外，全球原油库存已经有限，OPEC+正在削减和限制产量。市场上可用于紧急情况的闲置产能很少。在供应脆弱和冲突升级的情况下，油价自然会上涨。这也是过去中东动荡时期油价上涨的根本原因。我们来看看黄金。事实上，在上次中东战争期间，黄金价格随着石油价格的上涨而上涨。人们担心经济衰退和金钱损失，因此他们转向黄金作为对冲基金的首选。这次最大的不同是利率环境。目前，美国通胀水平仍高于美联储2%的目标，利率仍处于高位。他meMarket一直在等待降息，但已经被推迟了好几次。此次，由于油价上涨，通胀压力再次加大。市场普遍看法是，美联储不敢轻易降息来抑制通胀，而且美联储也不敢轻易降息。美联储有可能决定加息。在这种情况下，继续持有黄金的机会成本正在迅速增加。对美国债券和美元等高收益资产的需求，支撑了美元的强势，当然也抑制了以美元报价的金价。加上前期金价上涨时积累的巨额利润，他们一有风吹草动就选择了趁势。金价不仅缺乏看涨动能，而且还放大了看跌动能。油价上涨、金价下跌的异常走势背后，不能说黄金失去了避险功能，而是成为了一种资产。似乎存在定价优先的利率环境。因此，这也提醒大家密切关注和研究通胀、利率和通胀之间的博弈。美元看地缘政治冲突对市场的影响。毕竟，安全资产的作用始终是基于场景和环境的。 （央视财经）
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